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大眾日報(bào) | 魯企“北上”記
□ 本報(bào)記者 王新蕾 李 麗 王爽
實(shí)習(xí)生 常皓琳 牛一冰
11月15日，北京證券交易所正式敲鐘開市。這天上午9點(diǎn)30分，位于濟(jì)南高新區(qū)的山東數(shù)字人科技股份有限公司一樓會議室里，董事會成員聚精會神地觀看開市現(xiàn)場直播，分享著作為北交所首批上市企業(yè)“開門迎客”的喜悅。
當(dāng)日，山東共有7家企業(yè)在北交所上市，數(shù)量占比8.6%，位居全國第4。其中，數(shù)字人、智新電子、齊魯華信、豐光精密、萬通液壓、建邦科技6家由新三板精選層平移而來，漢鑫科技1家為首發(fā)上市。
在此之前，山東企業(yè)想要上市，只能將目光向南鎖定上交所、深交所或投向海外。如今，山東企業(yè)上市，有了“北上”新路徑。
“北上”魯企先鋒收獲了什么 “丁零零……”11月16日下午3點(diǎn)半，數(shù)字人副總經(jīng)理兼董秘李相東的座機(jī)又響了，這是他當(dāng)天接到的第10個(gè)投資者咨詢電話。上市以來，數(shù)字人吸引了更多資本、投資者和公眾的目光。
“真是個(gè)驚喜。”數(shù)字人總經(jīng)理李慶柱用“驚喜”一詞來描述北交所上市的心情，“作為一家新三板精選層公司，我們原來的目標(biāo)是1-2年后‘轉(zhuǎn)板’上市。北交所的成立，讓我們的上市目標(biāo)提前實(shí)現(xiàn)了。”
2020年12月，數(shù)字人完成股票公開發(fā)行并在精選層掛牌，先后募資1億余元，這筆資金對公司發(fā)展功不可沒。
“數(shù)字醫(yī)學(xué)研發(fā)的一個(gè)特點(diǎn)是周期長，例如填補(bǔ)了國內(nèi)空白的數(shù)字胚胎項(xiàng)目，研發(fā)用了5年，如果沒有大量資金支持，很難堅(jiān)持下來。我們是科技公司，可供抵質(zhì)押物很少，之前從銀行申請過知識產(chǎn)權(quán)貸款，幾百萬元的額度，對公司發(fā)展可謂是杯水車薪。”李慶柱說。
“上市又是新的起點(diǎn)，會帶來更多的資本、人才及各類資源。當(dāng)前，我們最迫切的需求是希望通過資本市場募資，來加大研發(fā)投入。”李慶柱認(rèn)為，“上市后，公司的行業(yè)地位與知名度大幅提升，能吸引更多優(yōu)質(zhì)高端人才。”
北交所成立后，中小企業(yè)在資本市場的地位提高，資金來了、人才來了、知名度來了……“以大為美”不再是資本市場的唯一追求，“小而美”意味著廣闊的發(fā)展?jié)摿ΑＵ驗(yàn)槿绱耍獭C(jī)構(gòu)對北交所上市公司的關(guān)注度持續(xù)提升，大量研報(bào)如雨后春筍，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度高漲。
多家機(jī)構(gòu)調(diào)研邀請函紛至沓來，也讓智新電子感受到了資本市場的熱情。11月18日，智新電子董秘趙鑫以網(wǎng)絡(luò)調(diào)研的方式接待了16家機(jī)構(gòu)調(diào)研。“我們在資本市場的認(rèn)可度明顯提高。”
智新電子曾在新三板多輪募資。2017年，智新電子面向管理團(tuán)隊(duì)發(fā)行370萬股，募集資金1850萬元；2018年，智新電子面向券商等機(jī)構(gòu)投資者定向發(fā)行475萬股，募集資金3135萬元。趙鑫說：“引進(jìn)做市商，公司股票交易方式由集合競價(jià)交易轉(zhuǎn)變?yōu)樽鍪薪灰祝@提高了公司股票交易的活躍性，也為進(jìn)入精選層創(chuàng)造了有利條件。”
掛牌精選層，讓智新電子進(jìn)一步嘗到了在資本市場直接融資的“甜頭”。2021年6月，智新電子掛牌精選層，公開發(fā)行股票2000萬股，募集資金1.278億元，用于連接器線纜組件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。在智新電子廠區(qū)北側(cè)，研發(fā)中心及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目正在建設(shè)之中。趙鑫認(rèn)為：“在資本市場進(jìn)行股權(quán)融資，對企業(yè)長期發(fā)展更有利。”
智新電子的發(fā)展得到了安信證券、國泰君安、申銀萬國證券等多家機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。對于智新電子的未來，申銀萬國證券評價(jià)說：“北交所設(shè)立后，中小企業(yè)迎來了拐點(diǎn)向上的政策扶持環(huán)境，行業(yè)景氣度疊加政策優(yōu)勢以及公司優(yōu)質(zhì)客戶資源，營收增速有望跑贏行業(yè)。”
“里程碑”是漢鑫科技副總裁兼董秘王玉敏對首發(fā)上市意義的評價(jià)。漢鑫科技首發(fā)上市募資1.4億元，主要投向車路協(xié)同管理及服務(wù)平臺項(xiàng)目、漢鑫科技辦公與科研綜合樓等。
上市給漢鑫科技帶來的收獲，王玉敏坦言，首先是讓公司在保持新型智慧城市領(lǐng)域業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時(shí)，加大企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的技術(shù)研發(fā)及市場推廣。其次是將加大在車路協(xié)同智慧交通方向的研發(fā)投入，推動“車路協(xié)同+智慧交通”“車路協(xié)同+智慧高速”和“車路協(xié)同+智慧公交”等場景產(chǎn)業(yè)化。
一邊是收獲不少，另一邊是壓力增加。李慶柱說：“企業(yè)在‘陽光’下運(yùn)行，公眾、股東和股民隨時(shí)關(guān)注著企業(yè)動態(tài)，壓力與動力同時(shí)存在。”
“北上”已滿兩周，從第二周5日漲跌幅（11月22日-26日）來看，7只魯股的表現(xiàn)有所分化。其中，數(shù)字人漲8.91%，智新電子漲7.46%，漢鑫科技漲4.05%，豐光精密漲2.09%，齊魯華信跌1.09%，萬通液壓跌2.98%，建邦科技跌3.69%。
為何是“專精特新” 北交所的歷史使命之一，是助力培育“專精特新”。首批上市的81家企業(yè)中，一半以上是“專精特新”企業(yè)。山東這7家企業(yè)，有著“專精特新”基因。
經(jīng)過長期堅(jiān)守創(chuàng)新，這些掌握了獨(dú)門絕技、在細(xì)分領(lǐng)域做到極致的“小家伙”們，成了“單打冠軍”和“配套專家”。如今，它們站上了資本市場的“風(fēng)口”，成為“投早”“投小”“投新”的對象。
“砰、砰、砰……”11月16日，在數(shù)字人公司展廳，一顆AR心臟正在屏幕上有力跳動。記者戴上特殊眼鏡，使用操作筆，可以把鏡頭里的心臟虛擬模型一一拆分，顱腦立體圖像也可細(xì)化到一根根神經(jīng)纖維束。
醫(yī)學(xué)培訓(xùn)被認(rèn)為是AR/VR技術(shù)最有前景的領(lǐng)域之一，這正是數(shù)字人的主攻領(lǐng)域。數(shù)字人開發(fā)出了國內(nèi)首套中國數(shù)字人解剖系統(tǒng)、數(shù)字人臨床手術(shù)規(guī)劃系統(tǒng)、高精度數(shù)字人虛擬解剖臺等產(chǎn)品，并在國內(nèi)400余家醫(yī)學(xué)院校和醫(yī)師培訓(xùn)中心得到應(yīng)用，市場占有率超70%。
李慶柱說，公司目前第二代高清數(shù)字人的精度可達(dá)到斷層數(shù)據(jù)獲取最薄0.05毫米。
數(shù)字人展廳里，還有高清虛擬解剖臺。醫(yī)生在正式手術(shù)前，可以通過醫(yī)學(xué)影像和虛擬設(shè)備模擬演練，醫(yī)學(xué)生也能更直觀地感受手術(shù)過程。
如果說數(shù)字人是醫(yī)學(xué)教育數(shù)字化的“單打冠軍”，那么漢鑫科技則是企業(yè)數(shù)字化的“單打冠軍”。
作為第一家在北交所首發(fā)的山東企業(yè)，漢鑫科技主要為政府和企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供解決方案，是山東省“專精特新”中小企業(yè)、省瞪羚企業(yè)，擁有專利18項(xiàng)，計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)66項(xiàng)。
“專精特新”的創(chuàng)新能力，來自不斷加碼的研發(fā)投入。2018年至2020年，漢鑫科技的研發(fā)費(fèi)用分別為1038萬元、1086萬元、1118萬元；今年前三季度研發(fā)投入699萬元，同比增長36%。
漢鑫科技是華為產(chǎn)業(yè)鏈的資深合作伙伴。“一是在新型智慧城市建設(shè)領(lǐng)域，華為是公司的通信硬件產(chǎn)品供應(yīng)商，已經(jīng)合作了十幾年。二是在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，公司跟華為合作成立人工智能創(chuàng)新中心，基于華為的數(shù)字底座、云服務(wù)等，為制造類企業(yè)提供數(shù)字轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)品和服務(wù)。三是在車路協(xié)同領(lǐng)域，公司是車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域華為認(rèn)證的獨(dú)立軟件供應(yīng)商，正一起拓展車路協(xié)同領(lǐng)域市場。”王玉敏說。
專注于電子連接器線纜組件領(lǐng)域15年的智新電子，既是任天堂游戲機(jī)的“配套專家”，也是吉利汽車的“配套專家”。
電子連接器有著廣泛的市場需求。2020年，智新電子銷售給任天堂配套Switch游戲機(jī)使用的消費(fèi)類電子連接器線纜組件產(chǎn)品占其需求量的71.88%。智新電子也與歌爾股份、日本索尼等企業(yè)長期合作。
持續(xù)的創(chuàng)新能力，是“專精特新”中小企業(yè)的立足之本。就在漢鑫科技發(fā)力車路協(xié)同時(shí)，智新電子也通過自主研發(fā)的低壓線束產(chǎn)品開拓了新能源汽車市場，2020年成為吉利汽車體系的一級供應(yīng)商，2021年成為北京新能源汽車的零部件供應(yīng)商。
7家山東企業(yè)中的“市值一哥”豐光精密，是為高端裝備制造、軌道交通、汽車、工業(yè)智能化四大行業(yè)提供核心零部件的“配套專家”。
豐光精密董事長李軍表示，從2001年到2021年，公司專注技術(shù)研發(fā)，從一家單純的代加工生產(chǎn)商發(fā)展成擁有千種精密產(chǎn)品、下游行業(yè)布局多元化、客戶均為細(xì)分行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的核心零部件制造商。
“北交所的成立，為我省中小企業(yè)尤其是‘專精特新’企業(yè)的發(fā)展帶來了契機(jī)。企業(yè)能夠利用多層次資本市場的政策紅利，降低杠桿率，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力；還能發(fā)揮資本市場創(chuàng)新資源配置的功能，緩解中小企業(yè)科技創(chuàng)新的融資束縛，盡快攻克產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)難題。”省政府發(fā)展研究中心韓寶山博士分析。
“中小企業(yè)走‘專精特新’道路，離不開金融活水的澆灌，離不開資本市場的支持。上市是企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的‘加速器’，企業(yè)不僅可以募集更多發(fā)展資金，還可以進(jìn)一步提高管治水平和競爭力。”省工信廳融資促進(jìn)處處長董廣山說。
引導(dǎo)企業(yè)從“要我上”到“我要上” 除了已上市的7家北交所上市公司外，我省還有北交所在審企業(yè)3家，輔導(dǎo)企業(yè)14家，上市后勁足。
今年以來，省地方金融監(jiān)管局建立全省上市后備資源庫，入庫企業(yè)達(dá)到2200家，并遴選確定了503家重點(diǎn)后備企業(yè)開展培育。該局建立企業(yè)清單、問題清單、責(zé)任清單“三張清單”，幫助擬上市企業(yè)解決問題。通過省上市后備企業(yè)培育信息系統(tǒng)，就全省重點(diǎn)上市后備企業(yè)、北交所擬上市企業(yè)需省有關(guān)部門、市級層面協(xié)調(diào)的問題，接續(xù)組織調(diào)度、發(fā)函協(xié)調(diào)，督促予以跟蹤解決。今年以來，山東新增上市公司數(shù)量已達(dá)36家（含北交所），超過了去年全年水平。
“山東是在全國率先開展‘專精特新’梯度培育的省份，累計(jì)培育有效期內(nèi)的省級‘專精特新’中小企業(yè)3424家、瞪羚企業(yè)1140家、獨(dú)角獸企業(yè)20家，獲評國家專精特新‘小巨人’企業(yè)362家、重點(diǎn)‘小巨人’企業(yè)157家，數(shù)量分別位居全國第三和第一位。”董廣山說。
為加快培育一批優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)沖刺上市，省工信廳還聯(lián)合中泰證券、省新動能基金、齊魯股權(quán)交易中心等，建立聯(lián)合工作機(jī)制，整合集聚優(yōu)勢資源，組成上市培育共同體，以“專精特新”高成長企業(yè)作為上市培育“金種子”。
北交所設(shè)立后，各地也推出多項(xiàng)保障服務(wù)。有些地方政府對北交所的上市公司獎勵(lì)豐厚。其中，濰坊將企業(yè)登陸北交所納入補(bǔ)貼、獎勵(lì)范圍，分階段地給予1400萬元扶持資金。
“企業(yè)進(jìn)入資本市場，是一個(gè)系統(tǒng)性的復(fù)雜工程。”趙鑫說，“特別是在申請精選層的過程中，涉及諸多合規(guī)性調(diào)查，在這一過程中，市、區(qū)（縣）兩級政府給予了我們很大支持與幫助。”
針對智新電子的申報(bào)工作，濰坊市坊子區(qū)成立了工作專班進(jìn)駐企業(yè)，協(xié)調(diào)各個(gè)職能部門進(jìn)行專題研究，協(xié)調(diào)多家金融機(jī)構(gòu)幫助公司解決資金使用問題。目前，坊子區(qū)已培育主板上市企業(yè)2家，區(qū)域股權(quán)交易市場掛牌企業(yè)124家。
此前，德州對在境內(nèi)、境外上市和新三板、四板掛牌的企業(yè)分別給予300萬元、150萬元、80萬元和10萬元補(bǔ)助，已累計(jì)兌現(xiàn)補(bǔ)助資金5040萬元，北交所上市與境內(nèi)上市實(shí)行“同等待遇”。
“在推動企業(yè)北交所上市方面，我省具有區(qū)位優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和工作基礎(chǔ)。”省地方金融監(jiān)管局資本市場處相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，經(jīng)對照梳理，我省75家創(chuàng)新層企業(yè)中，基本符合北交所上市標(biāo)準(zhǔn)的有45家（不含9家已申報(bào)滬、深市場企業(yè)），可以按程序申請發(fā)行上市；358家基礎(chǔ)層企業(yè)中，符合北交所上市標(biāo)準(zhǔn)的有32家（不含4家已申報(bào)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)），可在2022年5月調(diào)入創(chuàng)新層后，申請北交所發(fā)行上市。
德州市地方金融監(jiān)管局資本市場科科長宋孟震明顯感受到，隨著北交所上市、注冊制落地等工作的推進(jìn)，各級政府部門對上市工作的支持力度不斷加大，企業(yè)上市的積極性和主動性被激發(fā)出來，從“要我上”轉(zhuǎn)變?yōu)椤拔乙稀薄?/span>
全生命周期服務(wù)，還缺少什么 資本市場，是我省不少地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“短板”。長期累積形成的以銀行信貸為主的間接融資模式，令我省企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需求已經(jīng)不甚匹配。
至今年上半年，山東上市公司數(shù)量在全國居第6位。山東上市公司360余家，廣東上市公司已經(jīng)突破1000家。江蘇省“十三五”期間科創(chuàng)板上市公司數(shù)量位居全國第一，達(dá)到67家，我省在科創(chuàng)板上市的企業(yè)目前是17家。
正如山東證監(jiān)局黨委書記、局長陳家琰所說：“短板突出表現(xiàn)為直接融資占比低，股票融資占比小，債券融資集中在國有企業(yè)，民營企業(yè)發(fā)債較為困難等。”
提高直接融資比重尤其是股權(quán)融資比重，勢在必行。陳家琰提出，提高直接融資比重應(yīng)與新舊動能轉(zhuǎn)換、國企改革、打造科技創(chuàng)新高地等戰(zhàn)略結(jié)合起來，加快推進(jìn)企業(yè)上市，打造創(chuàng)業(yè)投資高地，更好解決輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)的科技型中小企業(yè)融資難問題，推動科技創(chuàng)新融資體系加快形成。
11月26日上午，中泰證券聯(lián)合齊魯股權(quán)交易中心（簡稱“齊魯股交”）打造的“中泰創(chuàng)新培育板”正式開板，首批16家企業(yè)鳴鑼掛牌。
作為“中泰創(chuàng)新培育板”首批掛牌企業(yè)，來自德州的嘉澤羊絨制品有限公司總經(jīng)理李冬冬認(rèn)為：“這次掛牌，給企業(yè)的品牌塑造提供了新的平臺，同時(shí)也帶來了更直接的融資渠道。未來，我們也有在北交所上市的計(jì)劃。”
“齊魯股交將發(fā)揮好‘推介展示廳’‘融資蓄水池’‘上市預(yù)科班’作用，為企業(yè)提供全生命周期的綜合金融服務(wù)，輸送更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在北交所、新三板及其他資本市場上市掛牌。”齊魯股交董事長王勝進(jìn)說，齊魯股交對自身的定位，已經(jīng)不再止步于資本市場的“預(yù)科班”，而是瞄定“全生命周期”服務(wù)。
資本市場的全生命周期，涵蓋從創(chuàng)投基金、股權(quán)投資基金，到區(qū)域性股權(quán)市場，再到新三板和交易所市場，呈現(xiàn)鏈條式的服務(wù)體系。
一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，德州市的經(jīng)濟(jì)總量在全省不占優(yōu)勢，但該市的上市公司數(shù)量和質(zhì)量卻在省內(nèi)排名前列，是什么造就了這一現(xiàn)象？
宋孟震介紹：“我們把區(qū)域股權(quán)交易市場看作是資本市場的‘苗圃’，已推動254家企業(yè)在區(qū)域股權(quán)市場掛牌，2020年5月以來，幫助21家企業(yè)在區(qū)域市場融資8.3億元。”
區(qū)域股權(quán)交易市場是多層次資本市場的重要一環(huán)。齊魯股交累計(jì)掛牌企業(yè)超過5300家，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資超過762億元，共培育輸送了62家企業(yè)到滬深港交易所、北交所及新三板上市掛牌。
從齊魯股交轉(zhuǎn)板至新三板創(chuàng)新層的魯銘新材，正對北交所躍躍欲試。今年3月，魯銘新材在新三板通過定向發(fā)行股票融資1665萬元。
“我們嘗到了‘資本’的甜頭。資本市場融資使企業(yè)能夠快速形成生產(chǎn)力，降低了資產(chǎn)負(fù)債率，股東與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。”魯銘新材董事長傅修文表示已把在北交所上市作為目標(biāo)。
除卻區(qū)域股權(quán)交易市場，山東省新動能基金管理有限公司（簡稱“新動能基金公司”）在助推山東企業(yè)“北上”過程中，則打出了“基金+”組合拳。
7家山東北交所企業(yè)中，數(shù)字人、豐光精密、齊魯華信是新動能基金公司旗下引導(dǎo)基金——山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金投資的企業(yè)。
以數(shù)字人為例，其投資路徑是：2017年8月，引導(dǎo)基金參股基金濟(jì)南建華創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)投資數(shù)字人1008萬元，帶動社會資本32492萬元。
新動能基金公司副總經(jīng)理劉魁說，公司探索“基金+”賦能增效模式，“基金+投行”，將基金已投或擬投具備上市條件的企業(yè)，推薦給中泰證券等券商；“基金+跟貸”，將基金投資項(xiàng)目分享給具有合作意向的銀行，通過投貸聯(lián)動，幫助企業(yè)拓展融資渠道；“基金+跟投”，優(yōu)選基金投資項(xiàng)目，引導(dǎo)基金與部分省屬企業(yè)聯(lián)合跟投，為企業(yè)提供更多優(yōu)質(zhì)資源。
在中泰證券投資銀行業(yè)務(wù)委員會執(zhí)行總經(jīng)理、保薦代表人王作維看來，只有讓中小企業(yè)發(fā)展起來，才能做到強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈。“北交所的重要性并不局限于資本市場，更是圍繞中小企業(yè)發(fā)展需求，形成科技、創(chuàng)新和資本的聚集效應(yīng)，成為增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)源動力的基礎(chǔ)之一。”王作維分析。
資本市場發(fā)展需要政府重視推動，企業(yè)積極作為，同時(shí)也要注重培育壯大投資銀行等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，這也是全生命周期服務(wù)中必不可少的一環(huán)。對此，陳家琰建議，以自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、濟(jì)南國際金融城、青島財(cái)富管理試驗(yàn)區(qū)建設(shè)為契機(jī)，整合資源，完善資本市場產(chǎn)業(yè)組織體系，健全投資銀行、資產(chǎn)管理的產(chǎn)品、服務(wù)鏈條和業(yè)態(tài)，盡快彌補(bǔ)金融體系發(fā)展短板。
從這個(gè)角度看，“北上”只是一個(gè)起點(diǎn)。
